招股書顯示，最近三年，拉卡拉POS機的平均凈資產收益率分別為19.89%、22.53%和19.89%。2016年、2017年、2018年收單業務毛費率分別為65.74%、55.40%、42.24%。對于毛費率下降的原因，拉卡拉POS機拉卡拉POS機解釋稱，是由于渠道拓展模式下商戶的獲取收入占比提升，以及渠道機構的利潤分成水平提高。

不管怎么說，40%以上的毛費率，20%左右的股本回報率，看來接單是一門好生意。

與C端業務相比，B端業務似乎缺少一些用戶粘性，但問題也在發生變化。招股書指出，僅具備刷卡功能的傳統POS機未來將難以滿足新型支付方式和商戶更多維度的服務需求。尤其是大型商戶，更需要智能POS終端和基于互聯網的綜合服務平臺來支撐。商業。因此，拉卡拉POS機將通過智能POS終端的鋪設和全支付平臺的建設，提升客戶體驗。

據媒體報道，早在2017年，拉卡拉POS機就利用終端網絡云數據，推動從終端商戶業務運營到云平臺建設和大數據運營的全網交互大數據存儲，從而帶動商家精準運營和流量升級。

假如POS機可以為商戶帶來除結算之外更多的分析和管理功能，為商戶的經營決策提供依據，那么這項B端業務的前景可能會超出很多人的想象。

關于募集資金用途，招股書還披露，募集資金投資項目將有助于公司收集交易數據，充分挖掘商戶差異化需求，為客戶提供更多滿足商戶個性化需求的支付服務解決方案。客戶，這不僅可以豐富客戶。拉卡拉POS機提供的服務內容，可以提升產品競爭力，增加客戶粘度，為拉卡拉POS機開辟新的服務盈利點。

2016年，旅游擬以110億元的價格收購拉卡拉POS機全部股權。市場普遍認為，這是拉卡拉POS機借殼上市。在上交所多次發出問詢函后，旅游終止了該交易。拉卡拉POS機董事長孫陶然曾表達過赴海外上市的想法，后來考慮到自己的業務在國內，希望去A股市場。

這一次，離拉卡拉POS機的A股夢還有多遠？